Ordinateurs prenant le contrôle des marchés financiers

Il reflète un monde en évolution. Les marchés modernes, par exemple, font face à une guerre commerciale et à de faibles taux d'intérêt. Mais il reflète aussi des changements au sein des finances qui se recréent constamment dans une lutte permanente pour obtenir un avantage concurrentiel. Comme décrit dans cet article, la révolution finale est au plus haut niveau. Les machines ont pris le contrôle de l'investissement, et non seulement l'achat et la vente de papiers précieux, mais aussi le contrôle à des niveaux plus élevés, dans le contrôle de l'économie et du partage des capitaux.

Les fonds gérés par ordinateur, qui suivent les règles de l'homme, représentent 35 % des marchés boursiers américains, 60 % des immobilisations institutionnelles et 60 % de l'activité commerciale. De nouveaux programmes d'intelligence artificielle précisent leurs propres règlements d'investissement afin que les gens ne puissent les comprendre que partiellement. Les différentes industries, allant de la distribution de pizzas à Hollywood, sont en train d'être modifiées par la technologie, mais les finances sont uniques parce qu'elles peuvent exercer le pouvoir de vote sur les entreprises, revendre la richesse et causer un véritable chaos dans l'économie.

Parce qu'ils font des sommes importantes, les finances ont toujours eu de l'argent pour réussir depuis les premières années. Ainsi, le premier câble transatlantique, achevé en 1866, relie Liverpool à New York. Les analystes de Wall Street ont consacré une grande importance à des programmes comme l'ecstasy depuis le début des années 80, et depuis lors les ordinateurs ont envahi le secteur financier. Un des premiers processus à être exécuté a été celui d'achat et de vente des commandes. Si vous visitez une institution commerciale aujourd'hui, ce que vous entendrez sera le son des serveurs plutôt que le bruit des marchands.

Le commerce à haute fréquence bénéficie de changements mineurs dans le prix des lettres précieuses, en utilisant une foule de transactions. Au cours de la dernière décennie, les ordinateurs ont également lancé des portefeuilles. Les fonds d'investissement en actions (FNB) et les fonds bilatéraux suivent automatiquement les indices des actions et des obligations. Le mois dernier, ces véhicules ont investi 4,3 billions de dollars en capital américain, dépassant les montants activement dirigés pour la première fois par les humains.

Plus le temps passe, plus les ordinateurs gagnent en autonomie. Les logiciels utilisant l'Intelligence Artificielle développent leurs stratégies sans avoir besoin de conseils humains. Beaucoup de gens sont sceptiques à propos de l'intelligence artificielle, mais l'augmentation du pouvoir de traitement affecte également ses capacités. Et s'il s'agit d'examiner la circulation de l'information par ordinateur, elle ne peut pas être comparée à l'information reçue par les gestionnaires de fonds, qui devraient lire les rapports et rencontrer diverses entreprises sur la base de règles strictes du commerce intérieur et du stockage de l'information.

Elles visent à contrôler ce qui est dans le domaine public et à garantir que chacun y ait accès sur un pied d'égalité. Aujourd'hui, les sources de données et la puissance de traitement presque infinies créent de nouvelles façons d'évaluer les investissements. Par exemple, certains fonds tentent d'utiliser des satellites pour suivre les stationnements devant les magasins de détail et obtenir des données sur l'inflation à partir de sites commerciaux électroniques. Ils disposeront donc d'informations plus à jour sur les différentes entreprises, encore plus à jour que les conseils d'administration de ces entreprises elles-mêmes.

Jusqu'à présent, l'autonomisation informatique a démocratisé les finances et réduit les coûts. Un fonds boursier type (ETF) est taxé de 0,1 %, contre peut-être 1 % d'un fonds actif. Vous pouvez même acheter ETF à partir de votre téléphone. Une lutte continue des prix signifie que le coût des échanges a diminué et que les marchés sont devenus plus liquides que jamais. Surtout quand les rendements de la plupart des investissements sont aussi bas que ceux d'aujourd'hui, tout devient plus clair. Cependant, l'ère de la finance dominée par les machines suscite certainement des inquiétudes, l'un des plus importants étant la stabilité financière.

Les investisseurs expérimentés se plaignent que les ordinateurs peuvent fausser les prix des actifs. Les régulateurs craignent que la liquidité ne disparaisse à mesure que les marchés tombent. Ces affirmations peuvent être négligées parce que les gens sont pleinement capables de causer eux-mêmes le chaos réel, et les ordinateurs peuvent être ceux qui peuvent aider à la gestion des risques. Cependant, les incidents qui se sont produits ne sont pas rares, et ici vous pouvez mentionner le désordre dans les prix 2010 ETF, une forte baisse du stéroïde en 2016 et une baisse des prix de la dette en décembre dernier. Et exactement sceptiques pensent qu'avec l'autonomisation des ordinateurs, de tels incidents peuvent devenir encore plus graves et se produire plus souvent.

Une autre préoccupation est de savoir comment la richesse peut se concentrer sur les finances informatisées. Parce que la performance repose davantage sur la puissance de traitement et les données, ceux qui ont le plus d'influence peuvent générer de grandes quantités d'argent. De nombreux investisseurs soutiennent que tout avantage qu'ils ont eu peut facilement être concurrentiel. Toutefois, certains fonds sont versés pour garantir des droits exclusifs de données. Imaginez, par exemple, que JPMorgan Chase utilise ses données internes sur les flux de cartes de crédit pour échanger des obligations du Trésor. Ce genre de conflits, actuellement hypothétiques, peut bientôt se produire.

Une préoccupation récente est la gouvernance d'entreprise. Depuis des décennies, les conseils d'entreprise sont votés par les gestionnaires de fonds au nom de leurs clients. Que se passe-t-il si ces parts sont guidées par des ordinateurs agnostiques, ou pire encore, programmés pour atteindre un certain objectif tel que l'obligation pour les entreprises de payer un partage à tout prix? Bien sûr, les gens peuvent surmonter cela. Par exemple, BlackRock, la plus grande entreprise ETF, donne des lignes directrices aux entreprises sur la stratégie et la politique environnementale. Mais cela pose un autre problème : si les actifs sont transmis à certains gestionnaires de grands fonds ayant une grande économie, ils auront un pouvoir de vote illimité sur l'économie.

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Les responsabilités financières sont nombreuses, mais elles conduisent souvent à des crises parce qu'elles gagnent beaucoup de confiance en elles - mêmes. Au XVIIIe siècle, la société boursière créa des bulles avant de commencer à faire des affaires à grande échelle au XIXe siècle.

Les grands principes de la régulation du marché sont permanents: égalité de traitement de tous les clients, égalité d'accès à l'information et promotion de la concurrence. Cependant, la révolution informatique semble rendre les règles d'aujourd'hui incroyablement anciennes. Les investisseurs humains découvriront et accepteront qu'ils ne sont plus les plus intelligents de ce domaine.