Computer che controllano i mercati finanziari

Esso riflette un mondo in evoluzione. I mercati moderni, ad esempio, stanno affrontando la guerra commerciale e i tassi di interesse bassi. Ma riflette anche i cambiamenti all'interno delle finanze che si ricreano costantemente in una lotta permanente per ottenere un vantaggio competitivo. Come descritto in questo articolo, la rivoluzione finale è al massimo livello. Le macchine hanno preso il controllo degli investimenti, e non solo è l'acquisto e la vendita di carte preziose, ma anche il controllo a livelli più elevati, in quello di monitorare l'economia e la condivisione del capitale.

I fondi gestiti dai computer, che seguono le regole dell'uomo, rappresentano il 35% dei mercati azionari americani, il 60% dei capitali istituzionali e il 60% dell'attività commerciale. Nuovi programmi di intelligenza artificiale stanno specificando i propri regolamenti di investimento in modo che le persone possono comprenderli solo parzialmente. Le varie industrie, che vanno dalla distribuzione della pizza a Hollywood, sono cambiate dalla tecnologia, ma le finanze sono uniche perché possono esercitare il potere di voto sulle imprese, rivendere la ricchezza e causare il vero caos nell'economia.

Perché fanno grandi somme, le finanze hanno sempre avuto soldi per raggiungere i successi fin dai primi anni. Così, ad esempio, il primo cavo transatlantico, completato nel 1866, che collega Liverpool con New York. Gli analisti di Wall Street hanno dedicato grande importanza ai programmi come l'estasi dai primi anni '80, e da quel periodo i computer hanno invaso l'industria finanziaria. Uno dei primi processi da eseguire era quello di acquisto e vendita degli ordini. Se dovete visitare un'istituzione commerciale oggi, quello che sentirete sarà il suono dei server piuttosto che il rumore dei commercianti.

Elevato - il commercio di frequenza beneficia di modifiche minori nel prezzo di lettere preziose, utilizzando una serie di transazioni. Negli ultimi dieci anni, i computer hanno anche eseguito i portafogli. I fondi azionari per gli investimenti (ETF) e i fondi bilaterali seguono automaticamente gli indici azionari e obbligazionari. Il mese scorso, questi veicoli hanno investito 4,3 miliardi di dollari nel capitale americano, superando gli importi attivamente diretti per la prima volta dagli esseri umani.

Il tempo più lungo passa, più computer stanno guadagnando autonomia. I software che utilizzano l'intelligenza artificiale stanno sviluppando le loro strategie senza la necessità di una guida umana. Molte persone sono scettiche sull'intelligenza artificiale, ma aumentare il potere di elaborazione colpisce anche la sua capacità. E se si tratta di considerare il flusso di informazioni attraverso i computer, non può essere paragonato alle informazioni ricevute dai gestori di fondi, che dovrebbero leggere i rapporti e incontrare varie imprese basate su regole rigorose del commercio interno e dell'archiviazione delle informazioni.

Questi sono progettati per controllare ciò che è nel pubblico dominio e garantire che tutti hanno uguale accesso ad esso. Oggi, fonti di dati quasi infinite e potenza di elaborazione stanno creando nuovi modi per valutare gli investimenti. Ad esempio, alcuni fondi cercano di utilizzare i satelliti per tracciare i parcheggi davanti ai negozi di vendita al dettaglio e ottenere i dati di inflazione dai siti di commercio elettronico. E quindi, avranno informazioni più aggiornate su diverse aziende, ancora più aggiornate rispetto ai consigli di amministrazione di queste stesse imprese.

Finora, l'empowerment del computer ha democratizzato le finanze, riducendo i costi. Un fondo tipico di mercato azionario (ETF) è tassato dello 0,1%, rispetto a forse l'1% di un fondo attivo. Puoi anche acquistare ETF dal tuo telefono. Una lotta continua dei prezzi significa che il costo del trading è caduto e i mercati sono diventati più liquidi che mai. Soprattutto quando i ritorni alla maggior parte degli investimenti sono bassi come oggi, tutto diventa più chiaro. Tuttavia, l'età di sviluppo della finanza dominata dalle macchine crea certamente preoccupazioni, uno dei più importanti è la stabilità finanziaria.

Gli investitori esperti lamentano che i computer possono falsare i prezzi degli asset. I regolatori si preoccupano che la liquidità scomparirà quando i mercati cadono. Queste affermazioni possono essere trascurate perché le persone sono pienamente in grado di causare il vero caos stesso, e i computer possono essere quelli che possono aiutare con la gestione del rischio. Tuttavia, gli incidenti che si sono verificati non sono pochi, e qui si potrebbe menzionare il disordine nei prezzi ETF 2010, un forte calo dello steroide nel 2016 e un calo dei prezzi del debito lo scorso dicembre. E esattamente gli scettici pensano che con l'ulteriore empowerment dei computer, tali incidenti possono diventare ancora più gravi e possono accadere più spesso.

Un'altra preoccupazione è come la ricchezza può concentrarsi sulle finanze computerizzate. Poiché le prestazioni si basano più sul potere di elaborazione e dati, quelli più influenti possono generare grandi quantità di denaro. Numerosi investitori sostengono che qualsiasi vantaggio che hanno avuto può essere facilmente competere. Tuttavia, alcuni fondi stanno pagando per garantire diritti esclusivi di dati. Immaginate, ad esempio, JPMorgan Chase utilizzando i suoi dati interni sui flussi di carta di credito ai titoli di tesoreria del mercato del commercio. Questi tipi di conflitti, attualmente ipotetici, possono davvero accadere.

Una recente preoccupazione è la corporate governance. Per decenni, i comitati aziendali sono stati votati dai gestori di fondi per conto dei loro clienti. E se queste azioni siano guidate da computer agnostici o peggio, siano programmate per perseguire un determinato obiettivo, come l'obbligo delle imprese di pagare un dividersi ad ogni costo? Certo, la gente può superarlo. Ad esempio, BlackRock, la più grande società ETF, fornisce alle aziende linee guida sulla strategia e sulla politica ambientale. Ma questo solleva un altro problema: se i beni vengono trasmessi ad alcuni gestori di grandi fondi con una grande economia, avranno il potere di voto illimitato sull'economia.

Ehi, Siri, puoi investire i risparmi della mia vita?

Le responsabilità in finanza sono numerose, ma spesso portano a crisi perché guadagnano molta fiducia in se stessi. Nel XVIII secolo, la società azionaria creò bolle prima che iniziasse a fare affari su larga scala nel XIX secolo.

I grandi principi della regolamentazione del mercato sono permanenti: parità di trattamento di tutti i clienti, parità di accesso all'informazione e promozione della concorrenza. Tuttavia, la rivoluzione del computer sembra rendere le regole di oggi sembrano incredibilmente vecchie. Gli investitori umani scopriranno e accetteranno che non sono più i più intelligenti di questo campo.