דו"ח הבנק העולמי: למרות המתיחות הכלכלית העולמית היציבה, העשור הזה נחלש משנות ה-60.

הדו"ח גם טוען כי הצמיחה צפויה להישאר יציבה במהלך השנתיים הקרובות, להאט ל-2.6% ב-2026 ולאחר מכן לצמוח ל-2.7% ב-2027, שינוי מוגבר בהשוואה לחיזוי יוני.

יציבות זו משקפת את הצמיחה הצפויה בארה"ב, המייצגת כשני שליש מהתיקון המוגבר של התחזית ל-2026. עם זאת, גם אם התחזיות הללו יתממשו, 2020 הייתה בדרך להפוך בעשור העני ביותר לצמיחה העולמית מאז שנות ה-60. קצב איטי מרחיב את הפער הסטנדרטי ברחבי העולם, הדו"ח מצא: בסוף שנת 2025, כמעט לכל הכלכלות המתקדמות היו הכנסות לנפש מעל רמות 2019, אבל בערך אחת מארבע הכלכלות המתעוררות הייתה הכנסה לנפש נמוכה יותר. תגית: Comique.

הדו"ח קובע כי בשנת 2025 העלייה נתמכה על ידי עלייה בסחר לפני שינויים במדיניות והתאמות מהירות בשרשרת האספקה העולמית. תמריצים אלה צפויים לדעוך ב-2026 כסחר והביקוש המקומי נחלש, דוחות העיתון אקספרס, שידור פריסקופ.

עם כל שנה שעוברת, הכלכלה העולמית הפכה להיות פחות מסוגלת לייצר צמיחה ונראה כי הפכה להיות יותר עמידת אי הוודאות של מדיניות,” אמר Indermit Gill, כלכלן מוביל של קבוצת הבנק העולמי וסגן נשיא בכיר לכלכלה לפיתוח. “אבל דינמיות כלכלית וקיימות לא יכולות לחלק במשך זמן רב ללא מימון ציבורי מזיק ושווקים אשראי. בשנים שיבואו הכלכלה העולמית צפויה לצמוח לאט יותר מאשר בשנות ה-90, תוך שמירה על רמות החוב הציבוריות והפרטיות. כדי להימנע מהדבקה ואבטלה, ממשלות בכלכלות מתפתחות ומתקדמות חייבות לליברל באופן אגרסיבי השקעות פרטיות וסחר, לרסן את הצריכה הציבורית ולהשקיע בטכנולוגיות חדשות וחינוך.

ב-2026, הצמיחה במשקים המתעוררים צפויה להאט עד 4% מ-4.2% בשנת 2025, לפני שהיא גדלה מעט עד 4.1% ב-2017, בעוד מתחי הסחר יורדים, מחירי המוצרים דקירים, התנאים הפיננסיים משתפרים וזרימת ההשקעה מתחזקים. העלייה צפויה להיות גבוהה יותר במדינות בעלות הכנסה נמוכה, והגיעה לממוצע של 5.6% במהלך שנות העשרים, המונעת על ידי ביקוש מקומי מוגבר, התאוששות של יצוא וירידה באינפלציה. עם זאת, זה לא מספיק כדי לצמצם את פער ההכנסות בין פיתוח וכלכלות מתקדמות. הגידול בהכנסות לנפש בכלכלות מתעוררות צפוי להיות 3% ב-2026) סביב אחוז מתחת לממוצע של שנת 2000% 2019. בשיעור זה, ההכנסה לנפש בכלכלות מתעוררות צפויה להיות רק 12% מרמת הכלכלות המתקדמות.

מגמות אלה עלולות להחמיר את האתגר של יצירת משרות מול כלכלות מתפתחות, שבהן 1.2 מיליארד צעירים ייכנסו לגיל העבודה בעשור הקרוב. להתגבר על האתגר הזה דורש מאמץ פוליטי כוללני המתמקד בשלושה עמודי תווך. הראשון הוא חיזוק ההון הפיזי, הדיגיטלי והאנושי כדי להגדיל את הפרודוקטיביות והתעסוקה. השני הוא שיפור הסביבה העסקית על ידי הגדלת אמינות המדיניות ואבטחת הרגולציה כך שחברות יכולות להתרחב. השלישי הוא לגייס הון פרטי לתמיכה בהשקעות. יחד, אמצעים אלה יכולים לעזור לשנות את יצירת העבודה לקראת תעסוקה פרודוקטיבית ופורמלית יותר, תמיכה בצמיחה בהכנסות ובצמצום העוני.

בנוסף, כלכלות מתפתחות חייבות לחזק את הקיימות הפיסקלית, אשר נחלשה בשנים האחרונות על ידי זעזועים מוצלחים, צרכי צמיחה מוגברת ועלויות גבוהות יותר של שירות החוב. פרק נפרד של הדו"ח מספק ניתוח מקיף של השימוש בתקנות הפיסקליות מכלכלות מתפתחות הקובעות מגבלות ברורות להלוואות ממשלתיות והוצאות כדי לסייע בניהול מימון ציבורי. תקנות אלה קשורות בדרך כלל לצמיחה חזקה יותר, השקעה פרטית גבוהה יותר, מגזרים פיננסיים יציבים יותר ויכולת גדולה יותר להתמודד עם זעזועים חיצוניים.

“עם חוב ציבורי בכלכלות מתפתחות ומעבר לרמה הגבוהה ביותר של יותר מחצי מאה, החזרת האמינות הפיסקלית הפכה לעדיפות דחופה,” אמר M. Ayhan Kose, סגן נשיא קבוצת הבנק העולמי ו- Project Group. כללים פיננסיים מעוצבים היטב יכולים לעזור לממשלות לייצב את החוב, לבנות מחדש את המרחבים במדיניות ולהגיב בצורה יעילה יותר לזעזועים. אבל הכללים לבדם אינם מספיקים: אמינות, יישום ומחויבות פוליטית קובעים בסופו של דבר אם הכללים הפיסקליים מביאים יציבות וצמיחה.

יותר ממחצית מהכלכלות המתעוררות יש לפחות חוק פיננסי אחד. אלה עשויים לכלול מגבלות לגירעון הפיסקלי, חוב ציבורי, הוצאות ממשלתיות או איסוף הכנסות. פיתוח כלכלות המאמצות את הכללים הפיסקליים בדרך כלל רואה שיפור ב-1.4 נקודות אחוז מהתמ"ג לאחר חמש שנים, כתשלום ריבית ותנודות כלכליות נלקחות בחשבון. השימוש בתקנות הפיסקליות עולה גם ב-9 אחוזים מצביע על הסיכוי לשיפור רב שנתי של מאזן תקציבי. עם זאת, היתרונות לטווח הבינוני והארוך של הכללים הפיסקליים תלויים במידה רבה בכוח המוסדות, ההקשר הכלכלי שבו הם מיושמים והדרך שבה הם מעוצבים, כך נכתב בדו"ח.