Od energetického účtu k základnímu košíku: Další rok průzkumu

Inflace

Nárůst cen energií na začátku roku, podle ekonomických znalců, potvrdil přesnost varování: cenová očekávání energetických paliv poháněla nový cyklus rostoucích životních nákladů. Energie se stala katalyzátorem, rozšiřujícím cenový tlak od výroby a logistiky až po tržní police a základní služby.

Inflace v Kosovu v důsledku tohoto vývoje získala výrazně těžší trajektorii než průměr Evropské unie, což dokazuje, že tentokrát nešlo o importovanou inflaci, jako je jeden z častých úsudků předsedy vlády ve funkci Albina Kurtiho o krizi uplynulých let.

To, co se v lednu zdálo jako mírná fluktuace, až do listopadu 2025 bylo zkrystalizováno vážným tlakem na životní náklady. Nejnovější údaje tuto skutečnost jasně zveřejnily: inflace téměř čtyřnásobně během jedenácti měsíců.

Zároveň činil průměr EU přibližně 2,4%, zatímco eurozóna podle údajů Eurostatu za červenec 2025 činila 2,0%. To znamená, že ve druhé polovině roku vstoupilo Kosovo do cenového podnebí < x0stupeň” téměř dvakrát tak těžkého, než je klima EU.

Harmonizovaný index cen za spotřebu Kosovské statistické agentury odráží tuto dynamiku: z roční sazby 1,5% v lednu vzrostla inflace na 5,3% v listopadu, zatímco měsíční nárůst v listopadu činil 0,4%. Nejcitlivější šok byl zaznamenán v základních potravinách, energetice a řadě služeb, přičemž počáteční hodnota < x0- valain” byla měněna na stálý a těžký tlak na rodinné rozpočty, zprávy Express, vysílání Periskop.

Kromě vnitřních cen poukázal rok 2025 na to, že Kosovo nadále čelí strukturálním slabinám v hospodářství. Kosovo nakoupilo v zahraničí mnohem více, než se mu podařilo prodat v zahraničí, a obchodní váha zůstala silně nakloněna.

Během roku se vývoz týkal pouze 12504% dovozu. Zjednodušeně: za každých 100 eur zboží vstupujícího do země se prodej v zahraničí vztahuje pouze na přibližně 1250 eur, což prodlužuje schodek měsíc za měsícem.

Nejhorší měsíc byl červenec: deficit obchodu dosáhl 576,4 mil. EUR. Dovoz činil 660,2 mil. EUR, zatímco vývoz činil pouze 83,8 mil. EUR, s 12,7% pokrytím. V porovnání s červencem 2024 vzrostl dovoz o 13,5%, zatímco vývoz poklesl o 2,4%.

Srpen také nepřinesl úlevu: deficit 536,8 mil. EUR, s vývozem 76,2 mil. EUR a importem 613.1. Vývoz oproti minulému roku poklesl o 8,7%, zatímco dovoz vzrostl o 5,3%. Pokrytí dovozu pokleslo na 12,4% z nejnižší úrovně roku.

V březnu činil schodek 535,7 mil. EUR, přičemž vývoz 74,7 mil. Zároveň se vývoz oproti loňskému roku snížil o 7,2%, zatímco dovoz se zvýšil o 17,3%. Tato kombinace poklesu vývozu a růstu dovozu dává deficitu nejen větší velikost, ale také přetrvávající charakter.

Projekce hospodářského růstu

Nejnovější projekce mezinárodních institucí MMF a Světové banky předpokládají pro Kosovo zvýšení BPV pouze o 3,80,9% v období 20252027. Ve srovnání se sousedy se však v rámci západního Balkánu může zdát, že je “pozitivní”.

V období před obdobím (2012) 2019 mělo Kosovo po sobě následující roky reálný růst mezi 455%, což je přibližně více než 4,5%.

Po roce 2022 se tempo zastavilo: růst málokdy přesáhne 4,3%, zatímco v desetiletích 20252030 se prognózy hovoří o pouhých 34% více, než by bylo zapotřebí pro to, co se nazývá skutečnou hospodářskou konvergencí se zeměmi v regionu a Evropskou unií.

Pokud jde o předchozí vlády, tok hospodářského růstu je značně slabý. I když 2025 přinese nejvyšší < x0 úspěch v regionu”, stane se to za rok se špatným výkonem pro celý Balkán. /Periskop