Banca Mondiale: L'aumento degli strumenti della Fiducia potrebbe ulteriormente stimolare l'inflazione

La proposta <x0MS per consentire un secondo giro di notevoli ritiri dal Kosovo Pension Savings Trust, sarebbe ridicola, compromettere la sostenibilità a lungo termine del sistema pensionistico e promuovere ulteriormente l'inflazione”, dice Recard, il principale economista della Banca Mondiale per i Balcani Occidentali, in un'intervista per Radio Free Europe.

Quanto tempo, la domanda dell'opposizione in Kosovo è quella di consentire ai cittadini di attrarre fino al 30 per cento dei fondi del Fondo per far fronte all'aumento dell'inflazione.

Il governo del Kosovo, finora, ha respinto, anche se nel 2020, ha permesso ai cittadini di ritirare il 10% dei loro risparmi dal Trust per far fronte, come è stato detto, alle difficoltà finanziarie causate dalla pandemia COVID-19.

“Le misure in risposta all'inflazione devono essere mirate e con scadenze limitate

Nell'intervista rilasciata a REL, parla anche dell'importanza della riforma del regime sociale, dei modi in cui le esportazioni del Kosovo e altri potrebbero aumentare.

Radio Free Europe: La guerra in Ucraina ha anche innescato l'inflazione in Kosovo. Quali misure dovrebbe prendere l'esecutivo del paese per consentire l'inflazione di diminuire? È necessario rafforzare le politiche monetarie e fiscali?

Richard Records: Tutto il mondo sta vedendo una crescente ondata di inflazione a causa della guerra in Ucraina, così come le pressioni economiche che sono aumentate dalla pandemia. Secondo le recenti stime della Banca Mondiale, l'inflazione globale ha raggiunto il 9,3 per cento (anno su anno) nel mese di settembre.

La danza dell'inflazione è particolarmente pronunciata in Europa, e l'inflazione è già a due lati in quasi tutti i paesi del continente. L'inflazione nella regione dell'Europa e dell'Asia centrale ha accelerato il 14,5 per cento (anno su anno) nel mese di luglio, segnando il ritmo più rapido dal 1998, mentre l'inflazione ha superato i limiti delle banche centrali in qualsiasi economia con azioni destinate a affrontare l'inflazione.

Naturalmente, il Kosovo non fa eccezione per la marcatura di questo trend di crescita dell'inflazione. L'adozione unilaterale dell'euro come moneta nei primi anni 2000 ha generato una serie di vantaggi per la sua economia, comprese le limitate pressioni interne sull'inflazione, il regime dei tassi di cambio stabile e l'ambiente più prevedibile per lo sviluppo del settore privato.

Tuttavia, questa decisione significa anche che le autorità, infatti, hanno rinunciato al loro controllo sulla politica monetaria, e l'onere di mantenere la stabilità macroeconomica ricade completamente sul settore fiscale.

Come nuovo paese, il Kosovo sta ancora sviluppando i suoi mercati del debito e, naturalmente, ha una breve scadenza sul suo debito nazionale, una media di circa 3 anni. Solo per mantenere il debito interno attuale, il Kosovo deve rifinanziare molti dei suoi legami di tesoreria nel corso dell'anno. In tutto il mondo, i costi di finanziamento sovrani sono in aumento, mentre i tassi di interesse sono in aumento per facilitare l'inflazione. Pertanto, in termini pratici, il Kosovo deve mantenere livelli adeguati di riserve di bilancio per mantenere la stabilità macroeconomica.

In questo contesto, le autorità hanno mezzi limitati per ridurre efficacemente l'inflazione. Il meglio che può essere fatto in questo contesto è in primo luogo garantire che le spese inefficienti o tagli fiscali universali non rafforzino l'inflazione. Le autorità kosovare possono solo contribuire a facilitare l'impatto dell'inflazione, mentre dovrebbero garantire che non rafforzino le pressioni dei prezzi e lascino inevitabili cicatrici che spostano le risorse fiscali molto necessarie per affrontare le esigenze di sviluppo a lungo termine del Kosovo.

A nostro parere, questo può essere raggiunto solo avendo comprensione collettiva che non si può offrire sostegno a tutti; infatti, le autorità dovrebbero concentrare tutto il loro sostegno sui cittadini più bisognosi (la cifra che è diminuita a seguito dell'inflazione). E questo sostegno dovrebbe essere offerto in modo pratico e temporaneo.

Riteniamo che le misure debbano concentrarsi sui programmi di assistenza sociale e sui gruppi privi di povertà energetica. Nel medio termine, il sistema di assistenza sociale dovrebbe essere riformato in modo più efficace, per identificare chi è più bisognoso, e per essere flessibile per offrire un supporto automatico quando necessario.

Infographics quanto costa il benessere sociale Kosovo?

Radio Free Europe: Come sta la Banca Mondiale ad aiutare l'esecutivo del Kosovo a recuperare dalle conseguenze che la guerra ha causato altrove in Ucraina?

Richard Records: La Banca Mondiale opera a sostegno del governo del Kosovo nei suoi sforzi per ridurre la povertà e promuovere la prosperità comune attraverso la strategia di partenariato per i paesi. Sosteniamo il Kosovo con il finanziamento di una serie di settori, come la concorrenza, l'accesso alla finanza, l'efficienza energetica, la digitalizzazione, l'agricoltura, le acque e le riforme catastre.

Mentre il nostro obiettivo principale è quello di sostenere lo sviluppo a medio termine, alcuni dei nostri progetti forniscono anche supporto a breve termine, per esempio, progetti che abbiamo rapidamente attivato per sostenere la reazione al COVID.

Il nostro progetto di assistenza sociale, che dovrebbe essere approvato dal Parlamento, mira ad aumentare la disponibilità immediata a reagire alla protezione dei gruppi più vulnerabili, ma a sostenere la piena riforma del sistema di assistenza sociale.

Quest'anno, abbiamo anche visto il primo prestito di politica di sviluppo della Banca Mondiale per il Kosovo, che ha offerto 50 milioni di euro nel rapido esborso delle risorse dirette al bilancio del governo, dopo il lancio di riforme strutturali significative (come la nuova legge sulle ispezioni, la legislazione di identificazione elettronica, la legislazione sulle energie rinnovabili e i miglioramenti nella trasparenza della gestione del debito).

Tuttavia, ci proponiamo di essere non solo una banca di sviluppo, ma anche una banca di conoscenza per lo sviluppo. Ciò significa che vogliamo offrire al governo del Kosovo analisi e consulenza sulla politica. Per esempio, abbiamo appena pubblicato la nostra ultima valutazione della prospettiva economica del Kosovo nella relazione sulla regola economica per i Balcani occidentali.

Radio Free Europe: l'elevata inflazione in Kosovo rischia di aumentare la povertà?

Richard Records: I dati recenti dell'Agenzia statistica del Kosovo (ASK) mostrano l'inflazione annuale hanno raggiunto il 12.7 per cento nel settembre 2022. Come altrove nel mondo, il rapido aumento dei prezzi del cibo e dell'energia sta mettendo pressione su molti cittadini del Kosovo, in quanto il loro reddito non può fare il passo.

La situazione è particolarmente critica per i cittadini che vivono in povertà o vicino al confine con la povertà perché, rispetto ad altri, spendono una parte molto maggiore del loro reddito su alimenti, bollette energetiche e riscaldamento delle loro case durante l'inverno. Così anche un piccolo aumento di prezzo avrebbe forti implicazioni su quanto possono consumare.

Radio Free Europe: il bilancio del Kosovo è minacciato da numerosi regimi sociali? Quali politiche dovrebbero essere intraprese?

Richard Records: Il Kosovo ha un sistema di assistenza sociale, molti programmi di trasferimento secondo le categorie, e recentemente nuove misure provvisorie per rispondere agli shock. Il Kosovo ha risorse fiscali limitate e queste dovrebbero essere utilizzate efficacemente, dando priorità alla protezione e al sostegno dei cittadini per uscire dalla povertà. In tempi di crisi, come l'attuale impatto dei prezzi alimentari e dell'energia, che è particolarmente impegnativo per le famiglie a basso reddito, il sistema di protezione sociale di un paese è essenziale per proteggere i gruppi poveri e vulnerabili.

I programmi di protezione sociale, che comprendono le pensioni, l'assistenza sociale e i programmi di mercato del lavoro, svolgono un ruolo importante nella protezione dei gruppi più poveri e vulnerabili nella società dalla caduta in ulteriore povertà. Allo stesso tempo, questi promuovono e proteggono gli investimenti in istruzione e salute e aiutano i cittadini a trovare posti di lavoro più produttivi in modo da poter padroneggiare il loro futuro e recuperare dalla povertà.

Il regime di assistenza sociale copre solo circa il sette per cento della popolazione, e questo è evidente sotto il tasso di povertà secondo la nostra valutazione del Kosovo. Il sistema di protezione sociale in Kosovo è stato sottoposto a pressioni significative, a seguito dei numerosi shock che il paese ha affrontato negli ultimi anni. La recente crisi ha evidenziato la vulnerabilità dell'attuale sistema del Kosovo e la necessità di aumentare l'efficienza per migliorare il suo impatto sulla povertà e sull'impatto dell'interdipendenza.

Il bilancio è guidato da schemi sociali
Riforma sociale in ostaggio di 47m euro
Dopo la riforma del regime di assistenza sociale, il sistema basato sulla povertà dovrebbe diventare un principio di riforma per la vasta gamma di programmi di trasferimento, tutti finanziati dai contribuenti kosovari. Questi fondi dovrebbero andare solo ai cittadini più bisognosi.

Radio Free Europe: Pensi che il governo dovrebbe aumentare i salari, dato l'inflazione in Kosovo? Si prevede già che la Legge sulle Salari [prespettare il loro aumento] sarà emessa all'Assemblea.

Richard Records: Con uno spazio fiscale limitato, il Kosovo dovrebbe pesare con attenzione i costi e i benefici dei nuovi impegni di spesa, in risposta ai prezzi energetici e alimentari più elevati, e affrontare le famiglie vulnerabili come priorità. La decisione sul salario è la decisione della politica fiscale e dovrebbe essere annullata dalla legge sui premi, in quanto quest'ultima dovrebbe concentrarsi sulla riforma del sistema di compensazione che attualmente rimane molto frammentato, per vari motivi, tra cui una serie di aggiunte al fine di aumentare la produttività e l'efficienza all'interno dell'amministrazione pubblica.

Radio Free Europe: Il governo del Kosovo ha anche approvato il salario minimo di 264 euro lordo, o 250 euro, netto. Pensi che sia abbastanza?

Richard Records: La sfida principale per il Kosovo, forse la sfida più importante, sta creando più posti di lavoro e posti di lavoro migliori per la gente del Kosovo. Il mercato del lavoro continua a riflettere le debolezze croniche, con una bassa partecipazione delle forze di lavoro soprattutto tra le donne come la restrizione vincolante chiave per la crescita economica e la riduzione della povertà.

D'altra parte, nonostante la crescita incoraggiante, il settore privato del Kosovo non sta ancora generando posti di lavoro di alta qualità. E ci sono gravi differenze tra domanda e offerte di lavoro. Ciò significa che è necessaria una riforma da entrambe le parti dell'equazione, per ridurre le barriere che impediscono ai cittadini, soprattutto alle donne, di partecipare al mercato del lavoro e di facilitare i livelli più elevati di investimento privato. Questo è probabilmente il modo migliore e più stabile per aumentare i salari nel piano a medio termine.

Radio Free Europe: Pensi che l'esecutivo del Kosovo abbia fatto abbastanza per aiutare i cittadini sovvenzionando le bollette elettriche... Sarà necessario in futuro?

Richard Records: Come il resto dell'Europa, il Kosovo sta vivendo un doppio colpo di inflazione e di energia, che sta minando l'equilibrio fiscale del governo. Questa crisi è molto imprevedibile e le autorità devono mantenere la prontezza per la reazione, soprattutto nel contesto dei prossimi due inverni.

In questo contesto, abbiamo visto che le recenti misure di efficienza energetica hanno creato una notevole domanda. In termini di sostegno, sia in termini di elaborazione del bilancio di capitale, le opportunità per promuovere l'efficienza energetica dovrebbero essere pienamente sfruttate e scalate in base alle lezioni apprese. Ci sono molte misure aggiuntive che possono sostenere sia l'asing della doppia crisi dell'inflazione che la situazione energetica, così come le esigenze a lungo termine del Kosovo per l'efficienza, tra cui l'isolamento, il riscaldamento, il trasporto urbano e il cambiamento interurbano, l'energia rinnovabile.

Radio Free Europe: Supporti anche un ritiro dei risparmi di pensione?

Richard Records: il Kosovo dovrà affrontare le famiglie vulnerabili con priorità. Sulla base della distribuzione dei risparmi correnti del [missional] Fiducia e in considerazione della prevalenza delle pressioni inflazionistiche da parte dell'offerta, la mossa proposta per consentire un secondo giro di ritiri significativi dal Kosovo Trust of Pension Savings sarebbe reggressiva, compromettere la sostenibilità a lungo termine del sistema pensionistico e ulteriormente stimolare l'inflazione.

Le misure in risposta all'inflazione devono essere mirate e con scadenze limitate. Migliorare la conformità fiscale, introdurre criteri di povertà in base al reddito dei programmi di protezione sociale, insieme a costruire la sostenibilità energetica attraverso gli investimenti in risorse rinnovabili e l'efficienza energetica, dovrebbe rimanere al vertice dell'agenda politica.

Radio Free Europe: l'esportazione di prodotti del Kosovo continua a rimanere a basso livello. Come può esserci crescita rispetto all'elevato valore delle importazioni?

Richard Records: Infatti, il Kosovo ha segnato il tasso di crescita delle esportazioni piÃ1 veloce nei Balcani occidentali nel 2021 durante il recupero dalla pandemia. Tuttavia, questo aumento proviene da una base bassa. Per restringere il divario con i paesi dell'UE comparabili, occorre fare molto di più per accelerare la crescita delle esportazioni.

Se le priorità del Kosovo sono sfruttate con attenzione, come la giovane popolazione, la prossimità di un grande mercato, che è prospero ma sta invecchiando, buona pianificazione digitale, bassi costi di lavoro, flessibile settore finanziario e liquido, così come forti legami con la diaspora, possono condurre il Kosovo verso alti standard di vita, più velocemente.

Ciò richiede di passare a un modello di crescita che meglio utilizza il potenziale del capitale umano del Kosovo consentendo alle imprese e alle aziende di crescere e aumentare la loro produttività, massimizzare il loro ritorno dagli investimenti in capitale fisico trattati, e che sfruttano pienamente la buona convergenza attraverso le esportazioni, la maggiore competitività e più investimenti esteri.

Le imprese del Kosovo devono operare a livelli più elevati di efficienza, con sforzi più profondi per rimuovere le barriere normative, garantire un'efficace aloazione delle scarse risorse finanziarie e naturali e abbracciare la digitalizzazione. Le istituzioni del capitale umano devono trasformare più efficacemente la nuova popolazione del Kosovo in una forza lavoro produttiva.

E solo migliorando il commercio e la pianificazione, rafforzando la concorrenza sul mercato e promuovendo investimenti di alta qualità, il Kosovo può sfruttare appieno le opportunità offerte dalla sua posizione. Alla fine, il requisito fondamentale per la crescita sostenibile e inclusiva è un ambiente macroeconomico stabile e una regola efficace del diritto.

Radio Free Europe: Quali sono le cifre reali del governo per aprire nuovi posti di lavoro?

Richard Records: In Kosovo le informazioni sui mercati del lavoro sono scarse, a causa della disponibilità limitata di dati. Tuttavia, i dati amministrativi per la prima metà del 2022 mostrano l'accelerazione dell'occupazione formale e la tendenza in declino della disoccupazione registrata.

Ciò si riflette in un calo del 32 per cento del numero di disoccupati iscritti nei centri di lavoro del Kosovo. Tuttavia, il mercato del lavoro continua ad essere segnato da una sensibile disuguaglianza di genere, con il tasso di occupazione al 44 per cento per i maschi e il 16 per cento per le femmine, e le abilità incompatibili e la migrazione di lavoro.

Inoltre, le imprese segnalano sempre più difficoltà nella realizzazione di posti di lavoro gratuiti.

Radio Free Europe: La Banca Mondiale ha aperto il suo ufficio due decenni fa in Kosovo. Avete cifre per il valore degli investimenti che questa istituzione ha fatto in Kosovo?

Richard Records: Dal 1999, la Banca Mondiale ha fornito e, sia, gestito oltre 500 milioni di dollari per sostenere lo sviluppo in Kosovo attraverso circa 50 operazioni, tra cui fondi di fiducia.

Prima dell'adesione del Kosovo al Gruppo Banca Mondiale (WBG) nel 2009, le operazioni sono state finanziate attraverso sovvenzioni provenienti da diverse fonti, principalmente il reddito netto della Banca Mondiale, il Fondo fiduciario per il Kosovo, il Fondo di post-conflizione e l'Associazione internazionale per lo sviluppo (IDA).

Il Kosovo gode del diritto al finanziamento da parte dell'IDA (con condizioni combinate) a causa dello status post-conflitto. Nell'ottobre del 2022, il portafoglio attivo di prestiti dell'IDA per il Kosovo ha raggiunto 379,55 milioni di dollari statunitensi in 11 progetti nei settori dell'energia, dell'agricoltura, dell'acqua, della salute, della concorrenza, della finanza, della tecnologia dell'informazione e della comunicazione, dell'assistenza sociale e della riforma catastra.