Vivre par l'épée, mourir par l'épée comment la Silicon Valley Bank a fait faillite

En tant que chef des trois entreprises en démarrage dans le secteur de la santé depuis trois décennies, Bill Hunter a pris de nombreux risques dans sa carrière. Mais que sa banque allait faire faillite, cela n'avait jamais fait partie de ses plans.

Alors que Silicon Valley Bank (SVB) avait du mal à récupérer des capitaux ou à trouver un acheteur la semaine dernière, Hunter était en vol de Las Vegas à Vancouver, au Canada. À son arrivée trois heures plus tard, le SVB a été fermé et repris par les régulateurs américains, suite à ce qui a été décrit comme la première Runbank encouragée par Twitter.

Le « %bank run » est le terme utilisé pour décrire les cas extrêmes lorsque, en raison de la perte de confiance ou de diverses spéculations, un grand nombre de clients se tournent vers une banque pour retirer leur argent à la masse, conduisant ainsi à son effondrement.

Kolapsy de SVB, le plus grand échec d'une banque américaine depuis la crise financière de 2008, a provoqué un choc dans tout le secteur de la technologie, pour lequel SVB s'occupe depuis plus de quatre décennies.

Alors que le gouvernement fédéral américain est intervenu pour s'assurer que ses clients auront accès à leurs dépôts complets, les entrepreneurs craignent que l'effondrement de la banque laisse derrière eux un énorme vide et que l'argent pour financer leurs entreprises puisse s'assécher.

Fondée en 1983, la SVB s'est positionnée comme le principal prêteur pour la création d'entreprises aux États-Unis, considérée très dangereuse par les banques les plus traditionnelles. Depuis l'année dernière, elle a fait affaire avec près de la moitié de toutes les entreprises de technologie et de sciences de la vie soutenues par les États-Unis.

Ces gars se sont concentrés spécifiquement sur les petites et les entreprises en développement, et ils étaient le lourd fardeau dans cet espace,” Hunter a dit à Euronews Net.

Il y a même de petits poissons ici et là, mais ils avaient la plus large étendue. Donc c'est un coup extrêmement fort et il affectera pendant un certain temps”.

Une banqueW Unique à son type

L'industrie de la vie et des soins de santé dépendait fortement de SVB, avec environ 12 pour cent du dépôt de 173 milliards de dollars (1 milliard d'euros) de la banque appartenant à des entreprises de ce secteur.

Neuf entreprises initiales sur dix (ou entreprises en démarrage) échouent dans un délai de 10 ans, et en particulier la technologie pharmaceutique et de santé est une entreprise à haut risque par nature. Ainsi, lorsque les fondateurs s'éloignent à la recherche d'investisseurs pour faire confiance et de l'argent dans les étapes initiales de leur entreprise, les choses peuvent devenir assez complexes.

Dans l'une de ses précédentes entreprises de type start-up, une société pharmaceutique spécialisée en Suisse, Hunter a dit qu'il avait du mal à ouvrir même un simple compte bancaire d'entreprise.

La plupart des banques ne veulent pas votre argent, même une bonne quantité d'argent. Avec $25-30m [23-28m euros], vous penserez : pas de problème d'ouverture d'un compte bancaire. Vous seriez surpris, dit-il.

Vous ne gagnez pas d'argent quand vous commencez, donc vous devenez constamment plus petit, vous n'ajoutez pas. Alors ils disent : Tu sais quoi ? On n'a pas besoin de ça. ”

C'est là que SVB a fait un réel changement dans le jeu, offrant aux nouveaux entrepreneurs un compte en banque et un soutien précieux pour commencer, embaucher une équipe, créer une liste de salaires et rêver loin.

La SVB a prêté à ces fondateurs, y compris des cas où leurs sociétés n'avaient pas encore eu un afflux monétaire positif et les a aidés à augmenter le capital au début.

“Ils étaient une sorte de banque centrale reliant les capitalistes entrepreneurs aux entrepreneurs. C'est là que tu veux aller. Si vous essayez de recueillir de l'argent et vous voulez aller à une conférence et rencontrer 100 investisseurs, pas cinq investisseurs, c'est là que vous devriez aller”, a dit Hunter.

Écart de financement

L'ironie avec le déclin de la banque technologique la plus aimée est qu'elle a été alimentée principalement par la technologie elle-même de la banque numérique qui a rendu beaucoup plus facile de transférer de l'argent à la propagation de la panique dans les médias sociaux et les groupes de chat privés.

Les clients de SVB ont attiré 442 milliards de dollars (39 milliards d'euros) en un seul jour la semaine dernière, laissant la banque à près de 1 milliard de dollars (9 millions de dollars) dans un solde de trésorerie négatif, selon un dossier réglementaire.

Beaucoup d'entrepreneurs ont dit que les batailles bancaires constituaient une menace existentielle pour leur entreprise -- celle qu'ils avaient travaillé si dur à construire -- et ils étaient terrifiés de l'idée qu'ils ne pouvaient plus payer le personnel et leurs factures.

J'étais choqué. La banque de ma sœur était SVB, elle avait environ 2 millions de dollars (1,9 million d'euros). Elle était très inquiète, je l'ai aidée à ouvrir un autre compte bancaire au cours du week-end, “tha Ke Cheng, fondateur et président d'HistoWiz, une entreprise biotechnique qui automatise le traitement et la numérisation des échantillons de tissus pour la drogue et l'académie.

Étant donné que les dépôts de sa société étaient en grande partie sûrs en dehors de SVB, Cheng s'est rendue à LinkedIn pour l'aider à créer des entreprises touchées dans sa région, Miami.

Elle a expliqué qu'au plus fort de la pandémie de COVID-19, l'extraordinaire programme de protection du salaire de l'administration Trump avait sauvé son entreprise, qui est devenue rentable, et maintenant c'était “koha pour restaurer la communauté locale et préserver l'innovation dans l'économie américaine”.

Hunter, dont l'entreprise Canary Medical disposait d'environ 5 millions de dollars (46 millions d'euros) de liquidités disponibles à SVB, a été évidemment relevée lorsque les régulateurs américains ont annoncé que tous les dépôts à SVB seraient garantis. Mais il s'inquiète de voir tomber un partenaire précieux.

Nous avons accès à notre capitale et c'est fantastique. Mais, tu sais, on n'a pas juste fait affaire avec eux. Nous travaillons sur différents accords de fusion et d'acquisition, et ils nous offraient également ces services, dit-il.

Donc l'argent est une chose, mais les services et autres choses seront manquants s'il n'y a aucun moyen de les garder”.

Cheng a dit qu'il espérait que le gouvernement américain pourrait d'une manière ou d'une autre encourager ces banques locales et plus petites amies à poursuivre les start-ups”, parce qu'elle était très préoccupée par la perspective des premiers entrepreneurs de financement de capitaux lors des start-ups de la technologie de la santé cette année.

Je pense que les VQ seront très prudents avec les vérifications d'écriture maintenant. En raison de l'augmentation des taux d'intérêt et des conséquences de crypto, je suis sûr que les gens sont très préoccupés par l'investissement de l'argent dans la startup,” dit-elle.

“Le bénéfice élevé nécessite un risque élevé”

Pour l'instant, on ne sait pas si une institution peut ou peut combler le vide laissé par SVB en ce qui concerne le financement d'entreprises originales.

Il y a d'autres banques qui font ces services, ne vous méprenez pas. Mais c'était le gorille de 800 livres des banques qui a fait cela, a dit Hunter. Je suis sûr qu'avec le temps, l'une des autres compagnies viendra prendre cet espace. Mais ça prendra du temps. Ce ne sera pas pour un ou deux ans”.

Un partenaire d'un fournisseur de dette entrepreneurial européen rival a déclaré à Euronews Next que SVB avait fait <x0) un travail effrayant pour servir l'écosystème de la technologie et des soins de santé”, y compris l'Europe, où elle est active depuis environ 15 ans.

Le “est certainement très triste quand un tel joueur d'échelle disparaît. Bien sûr, cela laisse un vide de financement, a dit le partenaire, qui a cherché à ne pas être identifié parce que son entreprise coopérait et en concurrence avec SVB sur le continent.

Il s'est félicité de l'intervention rapide du gouvernement britannique en vue d'obtenir un accord pour que HSBC reprenne l'aile de SVB au Royaume-Uni afin de protéger le secteur technologique du pays contre une éventuelle crise.

Je pense que de part et d'autre de l'Atlantique, l'écosystème technologique et de soins de santé est essentiel à la croissance économique et fondamental à la survie de l'économie en général, a déclaré le partenaire.

Ils devaient faire tout leur possible pour que l'écosystème survive et ne soit pas affecté par les problèmes internes d'une banque. Mais il reste à voir comment le financement continuera de garantir”.

Vivre par l'épée, mourir par l'épée

D'une certaine manière, l'effondrement peut mettre le secteur de la technologie des États-Unis plus au même niveau que le secteur de la technologie en Europe, qui, selon les experts, n'a pas d'équivalent réel à SVB, ni sur l'échelle ni sur la spécialisation.

Dans l'UE, les banques de cette taille sont généralement plus diversifiées et plus strictement réglementées qu'aux États-Unis, et il y a souvent aussi un préjudice interne, avec des entreprises allemandes, comme les banques de type Deutsche Bank.

“Les avantages du système européen et canadien sont que le capital est plus largement distribué et que la prise de risques est la plus prudente. L'inconvénient est que la récompense élevée nécessite un risque élevé, a dit Hunter.

Les Américains ont toujours accepté le danger et soutenu l'avantage. Et aucune place sur Terre depuis 30 ans n'était plus visible que la Silicon Valley, non ? Donc, je pense que c'est un peu comme dire “vivre par l'épée, mourir d'épée”.

Nous [au Canada et en Europe] avons une approche plus prudente, et nos entreprises ont tendance à émerger plus lentement et à ne pas grimper si rapidement. Les Américains ont une approche beaucoup plus agressive et ils semblent incuber des entreprises plus prospères, a-t-il ajouté.

Mais de part et d'autre de l'Atlantique, les entrepreneurs technologiques et les partisans sont restés préoccupés par l'événement récent dans la Silicon Valley.

La chute de SVB risque d'effrayer davantage les investisseurs déjà devenus “légèrement plus pessimistes en termes de technologie, d'entreprises initiales ou de start-up, ainsi que d'innovations ces derniers mois, a déclaré Antonio Fatas, professeur d'économie à l'école de commerce I NSEAD en France.

Je pense que les choses vont devenir plus difficiles. Et le financement deviendra certainement un peu plus prudent et conservateur, a-t-il dit.