La guerre en Ukraine : les sombres prévisions de la BEC pour l'économie du Kosovo

La CCE a prévu des hausses de prix pour cette année et que l'inflation sera fermée à un quota de 11 %, jusqu'à ce que l'année prochaine soit plus faible.

La CCE lance sa propre analyse, disant que la guerre en Ukraine a affecté les risques accrus pour les perspectives économiques de la zone euro, de la région et du Kosovo. Selon elle, le Kosovo est très peu exposé aux pays impliqués dans le conflit, de sorte que même l'impact direct de la guerre sur l'économie reste limité.

Compte tenu des fortes incertitudes que la guerre a causées en Ukraine, tant en ce qui concerne la conduite des marchés internationaux que les politiques monétaires prévues pour éviter la stagnation, la CCE a révisé les prévisions économiques en raison de la proportion et a conçu deux scénarios supplémentaires plus sérieux qui seront analysés.

Ces scénarios, le BQC les a énumérés dans le document “Rapport sur la stabilité financière”.

Le scénario de base de la CCE repose sur l'hypothèse que les effets négatifs de cette guerre sont temporaires et que les chaînes de l'approvisionnement mondial ne sont pas affectées de façon significative. Les projections réalisées au début de 2022 devraient ralentir la croissance économique et la normalisation de la croissance quinquennale moyenne de 3,3 % pour 2022 (10,5 % en 2021). Toutefois, l'augmentation des risques macroéconomiques globaux avec le début de la guerre et les conséquences qu'elle a eues, notamment en raison de pressions inflationnistes accrues, ont entraîné une révision de la production de base de 3,0 %. En ce qui concerne l'inflation, la CCE a initialement prévu un taux d'inflation de 5,1 % pour 2022. Le changement de dynamique et la hausse constante de tous les indices de prix dans le pays ont contraint la CCE à revoir le scénario de base à 11,0 % pour 2022 et 6,2 % pour 2023.

La hausse des prix des biens de base sur les marchés internationaux, qui ont continué de dépasser les attentes de la BCE et des banques des pays des Balkans occidentaux, a sensiblement accru la perception du risque macroéconomique global dans le pays. En conséquence, la CCE a conçu deux scénarios de perspectives économiques alternatives pour 2022 et 2023 (scénario modéré et scénario lourd). Ces scénarios suggèrent que la guerre durera plus longtemps que dans le scénario de base, atteignant même 2023.

Scénario BQK modéré

Selon la CCE, l'impact de la guerre en Ukraine conjugué à des sanctions supplémentaires sur la Russie et à l'embargo russe sur le gaz et le pétrole en provenance des pays de l'UE devrait entraîner des restrictions importantes de l'offre. Ce manque d'approvisionnement devrait avoir une incidence sur les prix des produits de base beaucoup plus élevés au cours des prochains mois (alimentation, pétrole et gaz), avec des effets négatifs sur la production industrielle. Le ralentissement de l'activité économique dans la zone euro, en plus de l'impact direct sur la demande extérieure, se reflétera également dans la demande intérieure, car il devrait affecter l'une des principales sources de financement de l'activité économique, les revenus de la diaspora.

“En ce qui concerne la conception des prix, des simulations ont été élaborées sur la base d'hypothèses fondées sur la communication des banques centrales, des institutions financières internationales et d'autres agences compétentes telles que l'Agence pour l'alimentation et l'agriculture de l'Organisation des Nations Unies (FAO). Au Kosovo, des entretiens ont également été menés sur la base des prix du pain, du tournesol et du pétrole, tels que les produits influencés par les effets de la guerre en Ukraine. Selon un scénario modéré, le prix du pain serait supérieur de 9,3 points de pourcentage par rapport au scénario de base en 2022”, selon la CCE, selon Periscope.

L'Ukraine et la Russie sont le premier producteur mondial d'huile de tournesol. Les restrictions imposées par d'autres pays de production ou de médiation à ces produits pour maintenir la demande globale dans leur pays ont de plus en plus affecté la poursuite de ces produits de base. Selon le scénario modéré de la CCE, le prix du pétrole alimentaire serait supérieur de 58,2 points de pourcentage par rapport au scénario de base. Autant que nécessaire pour les dérivés pétroliers, le prix serait 23,2 points de pourcentage plus élevé que dans le scénario de base.

Selon la CCE, l'administration américaine prévoit d'encourager la croissance de la production intérieure, et jusqu'à ce que cette croissance se produise, elle a décidé d'approvisionner le marché avec environ 1 million de barils de pétrole par jour à partir de réserves stratégiques.

Scénario de surcharge

Outre les hypothèses de scénario modéré, on a simulé une hausse accrue et continue des prix après la guerre et l'intensification des risques. Le scénario de réduction continue des stocks et des réserves au cours des années impliquées dans les scénarios en raison du risque de ne pas remplacer les produits de base en provenance de Russie et d'Ukraine au cours des prochains mois (le gaz, le pétrole et les principaux intrants agricoles) semble plus probable. En conséquence, selon la CCE, le marché sera équilibré à des niveaux de prix plus élevés et, dans un environnement général inflationniste, les effets du deuxième cycle d'inflation seront encore plus importants. Au détriment de ce scénario, on supposait que le prix du pain serait de 27,9 points de pourcentage supérieur à celui du scénario de base, alors que le prix du pétrole et du pétrole serait de 66,9, respectivement, à 43,5 points de pourcentage supérieur à celui du scénario de base.

Si ces hypothèses étaient matérialisées, l'inflation atteindrait des niveaux très élevés en 2022 dans les deux scénarios, mais tomberait progressivement à un niveau de 3,2 % dans le scénario modéré et à un niveau de 4,3 % dans le scénario lourd. Le taux d'inflation est nettement plus élevé que dans le scénario de base, étant donné que le panier de consommateurs kosovars a une part élevée de catégories, ce qui marque une hausse des prix. Plus de la moitié du panier de consommation du Kosovo se compose des deux catégories de plus influencées par la crise alimentaire (41 %) et les transports (18 %), de sorte que le poids de ces catégories dans le panier général de consommation a influencé le taux d'inflation au Kosovo à être plus élevé que dans les pays qui ont une part inférieure de ces produits. “De cette façon, les effets inflationnistes dus aux hausses de prix parviennent à être plus élevés de 8,5 points de pourcentage en 2022 dans un scénario modéré et de 13,3 points de pourcentage dans le scénario chargé par rapport au scénario de base. En 2023, les pressions inflationnistes sont plus faibles que dans le scénario de base, principalement en raison de la base la plus élevée en 2022. De plus, on s'attend à ce que les hausses de prix influent sur l'affaiblissement de la demande globale dans le pays et, par conséquent, sur l'affaiblissement de l'activité économique”, selon la CCE.

Ainsi, comme il s'avère, l'impact global sur la croissance réelle du VAB est évidemment négatif sur les deux scénarios, avec un effet plus important sur le scénario lourd. Dans le scénario modéré, où la demande extérieure est plus faible alors que les risques associés à la production et aux prix des biens de base sont élevés, la baisse du VAB réel serait d'environ 6,3 % en 2022 ou 9,3 points de pourcentage inférieure par rapport au scénario de base. En 2023, la croissance de BPV dans ce scénario serait d'environ 6,5 %, soit 2,5 points de pourcentage de plus que dans le scénario de base. Dans le scénario lourd, les hypothèses supplémentaires dans le scénario modéré, les prix plus élevés conduisent à une baisse nettement plus élevée du VAB réel en 2022 (11,0 %) alors qu'en 2023, le VAB reprendrait une augmentation de 5,5 %.

Toutefois, ces scénarios ne tiennent pas compte d'autres facteurs importants qui peuvent avoir des répercussions importantes sur l'activité économique et le taux d'inflation. En particulier, ces scénarios de la CCE sont préparés selon les mêmes hypothèses budgétaires. Outre les marchandises incluses dans les scénarios, les prix d'autres marchandises et plusieurs prix des métaux pourraient également être affectés par le conflit étant donné le rôle de la Russie et de l'Ukraine dans l'approvisionnement mondial de ces marchandises. /Periscopi/