Quel est l'impact de la faillite russe ?

Les intérêts devaient initialement être payés le 27 mai, mais hier une période supplémentaire de 30 jours a été conclue, qui les créanciers doivent payer leur dette avant de déclarer faillite.

Il semble que la Russie ne sera pas en mesure de se permettre des créanciers, car aucune banque ne prend en charge le transfert de son argent, dit Jay Auslander, un éminent avocat en faillite à New York.

Le mois dernier, le ministère du Trésor américain a fermé la possibilité de payer des investisseurs étrangers par l'intermédiaire des banques américaines.

En réponse, les responsables russes ont dit qu'ils paieraient leurs dettes avec des roubles et offriraient une telle opportunité. La Russie dit qu'elle a l'argent pour rembourser ses dettes, mais les sanctions ont bloqué ses fonds.

Les fonctionnaires russes n'appellent pas cette faillite. Les États-Unis et l'Union européenne ont délibérément créé des obstacles artificiels pour que la Russie soit incapable de rembourser ses intérêts sur la dette extérieure, a déclaré le ministre russe des Finances Anton Siluanov.

L'autre côté de l'argument est que “ceci se produit en raison de sanctions, mais les sanctions sont entièrement sous le contrôle de Moscou, si elle abandonne son attaque contre l'Ukraine”, dit l'avocat Auslander.

Voici les principales choses que vous devez savoir sur la faillite russe:

C'est de la Russie ?

La Russie doit environ 40 milliards de dollars en papier, près de la moitié aux étrangers. Avant le début de la guerre, la Russie disposait d'environ 640 milliards de dollars en devises et en réserves d'or, dont la plupart sont déposées dans d'autres États et sont maintenant gelées à la suite de sanctions.

La Russie n'a pas manqué de rembourser ses dettes internationales depuis la Révolution bolchevique, lorsque l'Empire russe s'est effondré et que l'Union soviétique a été établie. La Russie a failli à ses dettes intérieures à la fin des années 90, mais a pu se rétablir après l'aide internationale.

En termes pratiques, la Russie a payé aux yeux d'investisseurs de cartes précieux, dit Liam Peach, un économiste spécialisé pour le développement des marchés européens dans l'organisation “Capital Economics”.

Les sociétés de sécurité couvrant la dette russe avertissent depuis des semaines que le risque de ne pas payer la dette s'élevait à 80%, tandis que les agences de notation comme “Standard & Poor” et “Mody” ont placé la dette russe au niveau des cartes à haut risque.

Comment les garçons font-ils la loi dans un pays ?

Les agences de notation sont celles qui déterminent la faillite, mais elles ont déjà interdit l'évaluation de la Russie. Les tribunaux peuvent également déclarer la faillite d'un pays. Les détenteurs de lettres précieuses, ou les entreprises qui les fournissent, peuvent encore demander à un comité de représentants d'entreprises financières de décider s'il s'agit d'un retard et d'exiger son achèvement, mais ce n'est pas une déclaration formelle de faillite.

Selon M. Peach, le Comité de détermination du risque de crédit, un groupe d'industries bancaires et de fonds d'investissement, peut être l'un de ceux qui font de telles évaluations, en mettant en garde contre un prêt <x0-incident”.

Le comité a décidé le 7 juin que la Russie n'avait pas payé d'intérêts supplémentaires pour un retard de paiement, dont la date limite était le 4 avril. Mais la commission a reporté l'adoption de nouvelles mesures en raison de l'incertitude quant à la façon dont les sanctions pourraient influer sur la recherche d'une solution.

Que peuvent faire les investissements?

La façon formelle de déclarer la faillite est si 25 % ou plus des détenteurs d'actifs disent qu'ils n'ont pas reçu leur argent. Une fois cela arrivé, la faillite s'étend à toutes les autres lettres précieuses émises par la Russie à l'étranger. Les détenteurs de lettres précieuses peuvent alors demander une décision de justice pour exécuter le paiement.

Dans des circonstances normales, les investisseurs et le gouvernement en faillite négocient généralement une solution dans laquelle les actifs reçoivent de nouvelles lettres moins précieuses, mais au moins leur donnent une compensation partielle.

Mais les sanctions ont interrompu les relations avec le ministère russe des Finances. Et personne ne sait quand la guerre prendra fin, ou combien d'argent peut valoir.

Dans ce cas, non-payer et poursuivre “ne peut pas être l'option la plus sage”, dit l'avocat Auslander. Il n'est pas possible de négocier avec la Russie, et en même temps il y a tant d'inconnus, de sorte que les créanciers peuvent décider “d'attendre maintenant”.

Les investisseurs qui voulaient sortir de la dette russe ont peut-être été exclus, mais d'autres ont continué d'espérer profiter d'une solution future. Mais pour l'instant, ils peuvent garder le silence pour éviter tout lien avec la guerre.

Après la faillite d'un pays, il peut être exclu d'emprunter sur le marché boursier jusqu'à ce que la faillite soit résolue et que les investisseurs retrouvent confiance dans la capacité et la volonté du gouvernement de payer. Mais la Russie s'est déjà séparée des marchés de capitaux occidentaux, de sorte que tout retour à l'emprunt est encore loin.

Le Kremlin peut encore emprunter dans les roubles domestiques, comptant principalement sur les banques russes pour acheter des obligations de trésorerie.

C'était une FALIMATION AFFETANT LA RUSSIE?

Mais la faillite russe peut avoir un impact continu en augmentant la pression sur les marchés mondiaux des voyages et en rendant les investisseurs beaucoup plus confinés dans des investissements jugés dangereux en ne voulant pas investir de l'argent, et qui a <x0 montant élevé à d'autres défauts sur d'autres marchés émergents”, dit Chris Wafer, analyste économique russe à la firme de conseil “mboro-Advisory<3>.

Les sanctions occidentales, du fait de la guerre, ont incité des entreprises étrangères à quitter la Russie, ce qui a mis fin aux liens commerciaux et financiers du pays avec le reste du monde. La banque serait un symptôme supplémentaire de cet isolement et de ce problème.

Les banques n'auraient pas eu d'impact sur l'économie russe en ce moment parce que ce pays, en raison de sanctions, n'a pas reçu de prêts internationaux depuis des années.

La Russie fournit maintenant d'énormes bénéfices de la vente de pétrole et de gaz, dit M. Weafer.

Mais, à long terme, lorsque la guerre sera terminée et que la Russie fera des efforts pour améliorer l'économie, “ce sera le moment où les conséquences de la faillite seront problématiques. Cela ressemble aux cas où une personne, ou une entreprise, a une mauvaise histoire de crédit, il faudra des années pour surmonter le problème”, dit M. Wafer.